航发动力股市行情：军工龙头逆势上扬，未来增长潜力几何？

随然视觉设计 2025-05-23 21:55:05 7.2W+

【航发动力股市行情：军工龙头逆势上扬，未来增长潜力几何？】

近期，A股市场震荡调整，但军工板块表现亮眼，其中航发动力（600893.SH）作为航空发动机领域的核心龙头企业，股价呈现逆势上涨态势。截至6月30日收盘，航发动力报收46.28元/股，月内涨幅达12.3%，显著跑赢大盘。本文将从行业背景、公司基本面及市场预期三个维度解析其行情逻辑。

一、军工行业景气度持续升温
随着“十四五”规划对国防装备现代化建设的加码，航空发动机作为“航空工业皇冠上的明珠”迎来政策红利期。2023年国防预算同比增长7.2%，其中航空装备采购占比有望突破40%。机构研报显示，未来五年我国航空发动机市场规模或超5000亿元，年复合增长率预计维持在15%以上。航发动力作为国内唯一具备涡扇、涡轴、涡桨全谱系发动机研制能力的企业，核心优势显著。

二、业绩稳健与订单放量双驱动
公司2023年一季报显示，实现营收89.6亿元，同比增长18.7%；归母净利润6.2亿元，同比增长23.4%。值得注意的是，合同负债项达152亿元，较年初增长32%，暗示订单饱满。随着WS-10系列发动机批量列装歼-20等主力机型，以及C919国产大飞机配套长江发动机的研发突破，公司业绩天花板有望持续抬升。

三、资金博弈与估值分歧
尽管北向资金连续三周净买入超5亿元，但机构持仓呈现分化。部分券商认为当前动态PE（45倍）已反映短期预期，需警惕技术性回调风险；而长期看好者则强调，参照美国GE航空（PE 60+）的估值体系，在国产替代战略下仍有提升空间。技术面上，股价突破年线压力位后，量能温和放大，MACD指标金叉延续，短期趋势仍偏强。

展望后市，航发动力的行情演绎将取决于两个关键变量：一是下半年军品定价机制改革进展，二是民用航空发动机的产业化突破节奏。投资者需密切关注半年报业绩兑现情况及新型号研发进展。在“强军战略”与“自主可控”双重逻辑支撑下，这家军工巨头的资本市场故事或刚刚翻开新篇章。

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